底部区域将成大资金“主战场”

海中人

　　一，底部区域正在逐渐清晰中，北京首放研究平台显示，先知先觉的大资金在3500点之下买进大蓝筹和超跌重仓股。
　　虽然周四上证综指只反弹了不到60点，但是两市涨停股票近40家，煤炭、农业、金融等板块热点表现非常活跃，北京首放研究平台显示，有近三百家股票近四天最大上涨超过20％，如国金证券六天上涨60％，市场赚钱效应非常显著。之所以出现这种市场特征，正是因为有大资金在目前区域进行积极的买进行为。大资金的主要观点是：在连出利空之后，物极必反，国内宏观经济增速有望实现平稳降落，且自三月份起，我国CPI 同比增幅趋于平稳后有望逐渐回落，市场普遍预期在接下来二季度，CPI逐步走低的可能性将增大。外围市场方面，到四月份为止，极差的国际大投行年报与季报陆续公布完毕也意味着利空出尽，全球股票市场对美国次级债危机的消化将暂告一段落，接下来海外股票市场运行趋势可能由此前的极度悲观转为有利。
　　资金流向显示，以万科、国金证券、山西焦化(600740)等一批蓝筹股、机构重仓股为代表的品种先于大盘止跌，就是由于有中金、中信、嘉实、上投摩根等券商、基金机构席位在3500点以下大举进场买进，很显然，目前已经被不分先知先觉的大资金视作是多头主战场，在进行积极的仓位回补。
　　二，调研信息及板块、行业研究动向：煤炭板块。
　　08年以来，中国由净出口变成月度净进口、产地存煤下降、运力紧张等等都显示煤炭日渐旺盛的需求；与此相对，资本市场对煤炭行业估值自2007年中开始大幅提升。各炼焦煤上市公司持续大幅提升炼焦煤价格，相应的推动08年业绩大增。我们尤其看好炼焦煤行业各上市公司。
　　三，盈利预测：威远生化(600803)资产注入后业绩翻倍
　　公司目前主要从事农药等化工产品的生产和销售，其中阿维菌素农药的产能和销量居世界第一。08年1月24日公司发布公告，拟向实际控制人新奥控股投资有限公司非公开发行不超过8000万股A股，用以购买新奥控股拥有的新能（张家港）能源有限公司75%的股权和新能（蚌埠）能源有限公司100％的股权。增发完成后，公司将转变为一家化工类新能源公司。公司预计08年收购项目将实现盈利7292万元，增加每股盈利0.19元（按增发后新股本测算）。如果公司在成本上有所控制，我们预计公司业绩有望翻倍，08年每股收益将达0.4元。
　　四，投资评级：通化东宝(600867)。公司4月10日公布年报，营业收入增长13.29%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后净利润增长590.25%，EPS0.21元。
　　通化东宝胰岛素是全球市场和国内市场寡头竞争格局中的稀缺性品种，公司产品品质和成本控制与跨国巨头竞争对手相媲美。产业化壁垒高， 难有市场新进入者。公司胰岛素二期将在2008年投产，其产能规模优势将得以充分体现。控股子公司甘李药业拥有全球领先的两大胰岛素类似物，极具发展前景。我们预计未来两年公司业绩复合增长率近100%，2008-2009年业绩为0.38元、0.80元，对应市盈率为30倍、15倍，股价低估，给予"看好"评级。二级市场走势上，去年10月份以来该股走势强于大盘，10元附近支撑较强，可在10.0-11.0元附近吸纳。

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