潮水退去后，谁还在裸泳？

阳光

　　全球经济危机爆发以来，这股危机潮也向大洋彼岸的我们喷涌而来。我国日益开放的经济，自然也难以阻挡这股“经济台风”。当台风吹过以后，我们也看清了究竟哪些上市公司在毫无风险意识的裸泳。

　　一问上市公司风险投资意识

　　首推中国平安，初始投资金额238亿元，到现在只剩下10亿，亏损幅度达到95%以上，相信把它放到第一位大家应该没有什么异议，马明哲也被戏谑为“史上最牛股民”。

　　平安出现这么大的亏损幅度，暂且不问对富通产品投资的决议是一人拍板，还是经过投资部、经济学人士等综合议定以后订下来的，只说当危机爆发以后，富通身处金融风暴中心已经有明显的迹象表明会出现亏损，这个时候为什么平安迟迟不采取行为，而是一直保持不做为，直到出现巨亏，就这么选择在沉默中死去。

　　再一个，投资富通至今是出现了95%的亏损，我们要问的是难道这笔投资事先没有风险估计吗？如果有，为何时至今日，看不到一点挽救弥补的措施。投资本就是一项风险行为，这点即使是普通股民也知道买卖股票，风险是第一位的，必须要做好最坏的打算，这么基本的投资准则人人皆知，难道平安就不知道吗，何况还是百亿人民币的巨额投资。如果执行，何至于出现亏损幅度95%这样一个数字。

　　说完平安，再来说说江西铜业。目前上市公司在期货市场做做套期保值无可厚非，也是减少风险的一个必要手段，像国内的航空公司都买过原油合约，在过去石油价格飞涨的一年中，通过合约减少了不少损失，降低了石油价格上涨带来的成本压力。但是像江西铜业，身为铜的生产厂商，出乎意料的是买入了铜的多单，多单的性质决定了这个投资行为只能是投机套利而非套期保值。

　　按照目前媒体披露的信息，江铜集团下属子公司金瑞期货在沪铜合约上一直持有超过万手的多头头寸，位居多头持仓表的首位。据估算，沪铜跌了1万多元，一手就亏5万多，总体算下来亏了10亿左右。这条消息直接导致08江铜债（见图）出现暴跌跌，本周四更是少见的盘中跌幅一度超过9%，这在相对稳定的债券市场都是罕见的。那么对此，我们要问的是亏损达到10亿，为何不采取止损措施，反而是继续增加保证金，结果漏洞越补越大，公司的风险意识究竟在哪里！

　　

　　对于以上，我们看到的是上市公司非常业余的投资行为，以及过程中所展现出来的淡薄的风险意识，让人怀疑当初的投资是否只是一时头脑发热而做出的冲动行为。

　　二问上市公司披露义务

　　还是以平安为例开始这个新的话题。按照上市公司信息披露义务，像平安这种出现巨亏以至于会拖累全年净利润亏损的重大事项本应由上市公司自行公告，可是我们看到的居然媒体先行曝光。作为当事人的平安不仅没有按照证监会规定及时、准确的披露该信息，甚至在中报时仍然拒绝将其计提减值准备，理由只是荒唐的“浮亏，并未造成实际亏损”，让人啼笑皆非。

　　还有这周被曝光出现过亿汇兑损失的“双铁”（中国中铁、中国铁建），以及更早一点的招行为首的银行板块持有次级债券或雷曼相关有价证券事宜，无一不是媒体曝光才得以大白天下，接着我们才看到上市公司苍白的澄清公告。这里面我们没有看到一点上市公司主动的披露义务，反而是处在一种隐瞒，狡辩，能拖则拖的被动位置，这明显是违背了相关规定。

　　二问：上市公司的披露义务哪里去了，难道只有靠媒体的监督，才能进行信息的披露吗？那证监会的规定岂不是一纸空文！

　　综上，这次全球经济危机让我们目睹了目前国内一些上市公司薄弱的风险意识以及业余的操作，让我们看清了谁是裸泳者，这些公司的投资急待规范和提高。但最让人寒心的还是做为公众企业的上市公司漠视法规，隐瞒事实的行为，其中顶风而上的竟然还是向来口碑良好的央企。

蚊子

还有这周被曝光出现过亿汇兑损失的“双铁”（中国中铁、中国铁建），以及更早一点的招行为首的银行板块持有次级债券或雷曼相关有价证券事宜，无一不是媒体曝光才得以大白天下，接着我们才看到上市公司苍白的澄清公告。这里面我们没有看到一点上市公司主动的披露义务，反而是处在一种隐瞒，狡辩，能拖则拖的被动位置，这明显是违背了相关规定。