投资内参080214

阳光

广发投资内参080214
每日策略分析
鼠年大盘开盘大幅下跌,两市成交明显减少。盘面观察,受到宏观经济面走势仍不明朗的影响,指标股抛压较大。美国的影响的正在减弱,但国内经济,特别是房地产市场的持续低迷使得投资者心态趋于谨慎。展望1月的经济数据,CPI恐再创新高,雪灾对经济特别是上市公司的负面影响数据可能也会接踵而来。预计市场短期仍将继续消化负面消息的影响,但笔者认为,蓝筹品种进一步大幅杀跌的空间并不大。
080214中原视点   
作者：
来源：经纪部
时间：2008-02-13  16:02  
摘要：
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指数继续调整    成交大幅减小

周三，年后第一个交易日，大盘没有像预期的以“开门红”来迎接新的一年，而是以4525.03点跳空低开，随后围绕4500点展开震荡，盘中指数节前收复的10日均线宣布告破，5日均线一度告急。最终，沪市大盘以4490.72点收盘，失守4500整数关口，下跌108.98点，成交624.5亿，较上一交易日减少近三成，观望气氛愈加浓厚。

从盘面来看，以银行、钢铁和房地产为代表的蓝筹股走弱，特别是以中国石油为代表的指标权重品种对指数的拖累明显（中石油今天盘中更是创出上市以来新低）。蓝筹的持续弱势，使市场资金青睐其它二线股票，在周三低弥的行情中，仍然有500多支股票上涨。从板块来看，受节日效应的影响，商业百货行业中的一些股票表现活跃，南宁百货、三联商社等个股涨停；受近期极端天气的影响，与设备恢复密切相关的电力设备及水泥行业有所上涨；春节期间，国际市场中部分农产品期货再创新高，刺激了农业类个股也表现活跃。

消息面上，预约在今日解禁股流通上市的企业有23家，如包括此前在春节期间上市流通的限售股，限售股股份总数达到12.02亿股，市值达160.2亿元。而2月份因股改、首发、增发而解禁上市的企业共有125家，总股份数达109.4亿股，总市值接近3393.8亿元。解禁股上市流通，对市场造成直接的冲击，虽然限售股上市流通的套现压力个股存在着显著的差异，但持股比例低的股东一般套现意愿相对强烈。同时，一月CPI涨幅或再创新高，使得市场内外压力显现。

伴随着成交萎缩，持股着惜售情绪有所上升，大盘下行空间有限。同时，市场短期的反弹意愿将被宏观经济等因素中和，预计市场将维持震荡走势，投资者要关注三月的消息面。

建议投资者近期持有手中的筹码，轻仓投资者可在前期超跌的品种或者稳健的品种中选择，如：电力、钢铁以及其认购权证、封闭式基金。
申银万国大赢家综合版02.14
盘中特征：
2月13日是春节后的第一个交易日。受节日期间周边市场下跌的简接影响，沪深股市当日跳空低开，惯性下调后略有反弹，尾市再跌，终盘上证指数收于4490.72点，跌2.37%，成交624.5亿元；深成指收盘16502.44点，跌2.12%，成交275.8亿元。两市都减量收阴,除农林牧渔行业指数微涨外，余者皆跌。两市个股涨跌之比约为1比2。
后市研判：
短期股指尚有反复，但底部将有所抬高。
在A股休市期间，周边股市陆续下跌，其中恒生指数跌幅超过7%，A股开市便跳空下跌，金融服务业、黑色金属和采掘业指数跌幅较大，中国石油A股的解禁部分还有待消化，它的指数权重较大，该股未企稳，大盘目前尚难有大作为。尽管股指走弱，但部分权重较小的题材股却较活跃，两市有12只股票涨停，无一只跌停，超跌的品种走独立行情,投资者对于大盘的调整或者“补跌”有一定的心理准备。
2月份是解禁的高峰期，解禁总市值超过三千亿元，市场估计1月份的CPI指数同比再创新高，担心出台调控措施。在市场格较弱之际，它们往往成为较大的压力，如果行情转强，解禁部分不太难以化解。2007年当月度的解禁高峰来临时，成交量往往放大，多方越战越勇。对于将要发行新基金这样的催化剂在2月4日过度发力之后，连续两个交易日小幅回吐，4335点将成为第一道防腐线。
从近期的市场格局看，上证指数从1月14日的5522点下跌5波之后，下探至4195点，阶段性调整基本告一段落，后市股指可能还有反复，但底部将逐渐抬高，短期可能在5日均线和10日均线附近震荡整理，酝酿再度弹升的机会。短线成交量的缩减，将影响反弹的力度，近阶段的压力在1月22日的缺口和30日均线附近。
操作策略：
持股等待反弹。
华西证券收盘综述080213
盘面扫描：
上涨行业仅有有农林牧渔，公用事业、信息设备、医药生物、建筑建材跌幅相对较小；跌幅最大的是金融服务、黑色金属、采掘、有色金属。这种行业运行特征表明市场仍然担心宏观调控的影响，相对看好受宏调影响较小的一些行业。
板块方面，权证、电力设备、问题股、农业、电脑等领涨；金融、蓝筹、石化、钢铁、外贸等领跌。权证是纯投机品种，电力设备受益于灾后重建。
综合而言，今日上涨的品种为小市值题材股，主要集中在农业、电力设备、3G  等方向。而金融、石化、钢铁等权重股领跌。在市场较弱、资金缺乏时，往往小市值题材股表现相对较好。
后市研判：
2  月2  日市场上涨逾8%，但成交额未有效放大，已表明市场信心恢复需要时间。今日有关一月份CPI  超7%的媒体报道增加了市场对宏观调控短期内难以放松的担忧。这种状况预计会持续至下周CPI  数据正式公布、以及官方是否加息态度明朗。中期而言，我们判断宏观调控有可能在3  月初的两会上透露出放松的信号，从而使市场信心得到提振、走出盘局。
中原证券-市场分析报告：大盘股领跌 鼠年首日未现开门红0213
经过一周的春节长假之后，A股市场终于迎来了农历鼠年，然而在大盘股纷纷下挫的影响下，两市并未出现开门红。上周二与本周三两日的回调已基本吃掉了上周一351点的长阳线。上海市场还创出了本轮调整成交量的新低624亿元。市场各方的观望气氛依然浓重。对于周三大盘股整体下跌的原因，我们认为主要三方面因素：首先是春节期间周边市场的继续下跌，尤其是香港市场的连续下跌，导致两地A/H股溢价率进一步扩大，A股开盘后有缩小价差的愿望；其次是由于1月份的雪灾影响，导致投资者对于上市公司，尤其是大型国企一季度业绩能否持续增长的担忧；最后就是对于2月份陆续解禁的“大小非”可能对市场产生冲击的担忧，以及类似中国平安等大型公司的巨额再融资计划的担忧。中国平安本身3月1日就有31.5亿股“大非”即将解禁流通，如果再加上高达1600亿元的巨额再融资计划，那么理论上近期该股总共需要大约3900亿元的巨额资金来承接，市场资金面的压力可想而知。更让投资者担忧的是，如果其他公司如法炮制，那么市场将面临更大的压力。
  经历了前期自6124点以来的两次大跌之后，目前上证综指基本保持在年线附近震荡，沪深300指数2008年的动态市盈率也降到了25倍以下，从估值角度来看，已接近较为合理的区域。但是由于目前影响A股市场的综合因素依然较多，例如周边市场的宽幅震荡、国内宏观调控政策预期的不明朗。从市场内部的因素来看，2月份巨额“大非”解禁后的压力仍在消化过程中，中国平安的巨额再融资计划也没有最新的说法，市场刚刚经历了大风大浪之后，人心尚不稳定。2月份股指继续蓄势震荡的可能性较大，预计3月份“两会”前后，股指有望迎来一波较为稳定的反弹行情。
联证操盘指引080214
周三是鼠年第一个交易日，显然投资者仍未从节日的气氛中恢复过来，深沪大盘低开走跌，成交萎缩。权重股表现偏弱，制约了大盘，特别是中国石油（601857）开盘即创出了新低。但部分个股还是在盘中有所表现，主要是水泥股、发电设备股、农业股、农药化肥股、高送配股、纺织股等，显示市场仍有部分热点，但成交不旺，意味观望气氛浓厚。
技术面，上证指数下跌趋势仍在，估计仍有压力，支撑位在4330-4360  点区域附近。阻力位在4780-4810  点区域，如突破，会挑战4890-4920  点区域附近。考虑到量能，估计后市继续宽幅震荡态势，等待形势明朗。操作上，适当控制仓位，注意个股节奏。

深谷仙草

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