A股投资策略：黎明的微光

海中人

　　张忆东 　

　　美国经济会不会重蹈“滞胀”覆辙？经济学上定义，生产停滞、失业率增加和通货膨胀并存的经济现象。滞胀不同于一般的经济危机。停滞不只是指经济周期中危机阶段的衰退，它是一种跨经济周期长期存在的现象，比如，近10年的日本、上世纪1970年到1982年的美国。 　　“滞胀”源于内忧外患。外患：政治－“冷战”、“越战”；经济－1970年布雷顿森林体系崩溃。内忧：美国实体经济缺乏增长点。世界大战积累起来的、被抑制的对固定资产、住宅建筑、耐用消费品的需求，在70年代初已经逐步消失。1940年代末，以原子能和电子信息技术为先导的第三次科技革命，推动美国经济近20年增长。到70年代初，科技发展处于低潮。出口竞争力开始下降——美元贬值——石油价格大涨——生产率下降－经济政策失灵。 　　油价上涨引发经济“滞胀”的连锁反应。第一次石油危机。国际油价从每桶3美元涨到12美元。1973-1975年，美国实际国内生产总值增长下降了0.7％。第二次石油危机。油价从每桶14美元飞涨到近40美元。1979年－1980年，美国实际国内生产总值下降了0.23％。
　　重估美国经济，中国经济面临转型压力和机遇。对行情的观点：震荡市、调整市。08年和09年是调整年，充满小机会、缺少大行情。投资策略：防御优先参与主题式机会、阶段性机会。阶段性机会：主要是蓝筹股的“跌深反弹”。2008年是震荡调整年，可以耐心等待优秀公司被“错杀”，关注分红能力领先、盈利稳定性强的行业。短线而言，3月份底，逢高减持指标股。结构性机会：集中于主题式投资。政策支持：“创业板”、并购重组（央企资产注入、地方国企重组）、“医改”、扩大内需（中西部开发、城市化、“三农”等）。重大事件：大陆“两会”、台湾海峡两岸“三通”、奥运概念等。

　　来源：兴业证券

CC牛

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摘下满天星

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渔夫海

太阳即将升起

兰馨

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木槿花

深谷仙草

小丸子

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^糖糖^

谢谢为大家操心。

纳木措

幽默男

呵呵﹐好東西呀﹐謝謝﹗﹗﹗﹗