[09/03/29] 证监会批准郑商所开展稻谷期货交易

北江

新华网北京３月２３日电（记者任芳、黄少达）中国证监会２３日公布，近日批准郑州商品交易所开展早籼稻期货交易。在各项准备工作就绪和相关程序履行完毕后，证监会将尽快批准郑商所挂牌早籼稻期货合约。随后，郑商所公布了早籼稻期货合约征求意见稿及相关规则修订稿。     稻谷是全世界一半以上人口的主食，我国是全球稻谷产量最高的国家，２００７年稻谷产量约占全球总产量的３０％。作为我国第一大粮食作物，２００７年我国稻谷播种面积和产量分别为２９２３万公顷和１８６５０万吨，分别占我国粮食播种总面积和总产量的２７．７％和３７．２％，明显大于小麦和玉米等其他主要粮食作物。同时，我国稻谷播种范围非常广泛，除青海外，全国３０个省、自治区和直辖市均有种植。其中，稻谷播种面积超过１００万公顷的省和自治区达到１１个，稻谷成为当地农民基本的收入来源之一，稻谷价格对当地农民收入的影响较大。     目前，我国主要粮食作物中，仅稻谷尚未开展期货交易，缺乏类似小麦、玉米等粮食作物全面、公开、权威的价格形成机制和低成本、高效率的套期保值手段。近年来，我国稻谷价格波动较大，市场风险明显增加，稻谷生产者缺乏价格信号来指导生产，稻谷经营企业也无法规避价格波动的风险，利用期货交易来发现价格并进行套期保值的需求较为强烈。     证监会表示，开展稻谷期货交易，一是有利于健全我国农产品期货品种体系，拓展期货市场服务国民经济的范围；二是有利于完善价格形成机制，帮助相关政府部门及时、准确地把握市场变化趋势，及早采取调控措施，稳定稻谷价格，平衡粮食生产，保障国家粮食安全；三是有利于广大农民利用市场价格信息进行种植和结构调整；四是为众多稻谷生产经营企业提供风险控制手段，提高管理水平，稳定稻谷生产和经营。总之，通过建立稻谷期货市场，并推动其逐步发挥经济功能，为国民经济增长服务。    稻谷按照生理和形态特征可分为籼稻和粳稻，按照播种期可分为早稻、中稻和晚稻。证监会表示，目前以早籼稻作为稻谷期货合约的交易标的较为合理，也更为稳妥。证监会将在市场风险可控、可测、可承受的前提下，批准郑商所尽早挂牌早籼稻期货合约，并指导和督促郑商所根据市场发展情况，认真做好早籼稻期货的培育工作，逐步完善稻谷品种体系。     根据郑商所公布的期货合约征求意见稿，早籼稻期货和交易所已上市的小麦期货合约内容基本一致，每手１０吨，最低交易保证金为合约价值的５％；每日涨跌停板幅度均为前一交易日结算价的±３％，按稻谷价格１８００元／吨计，涨跌幅为±５４元／吨。征求意见截至３月２６日。

从上市公司层面看，目前从事大米加工的农业上市公司有北大荒和金健米业，稻谷期货的推出对这两家公司的影响不同。     (1)早籼稻期货推出对北大荒 无直接影响，期待后续粳稻期货的推出。北大荒的大米品种为粳米，其原料为东北的粳稻，所以即便早籼稻推出，公司也没有进行套保的可能。但是可以想象的是，早籼稻之后，中晚籼稻、粳稻期货的推出也并非没有可能。     (2)金健米业 或将受益，受益程度暂难以估算。金健米业地处湖南，年加工稻谷产能约为20万吨。湖南的早籼稻产量占全国的23%，据悉，湖南将有7个早籼稻交割库。     对于套期保值，公司若有参与，将有可能较好地控制原材料成本，但公司目前尚无表示具有相关计划。     不考虑早籼稻期货可能带来的影响，预计公司08、09年的EPS为0.10元和0.02元，维持“中性”的评级。（天相投顾）

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