[09/08/26] 江浙私募每日报告

中南一枝花

大盘趋势风向标：

昨日两市直接低开低走，也似乎在预料中。但到中午收盘前沪市下跌超过100点，就出乎意料了。更离谱的是，下午两市银行股齐刷刷暴跌，浦发和兴业银行竟然跌停，深市最大跌幅超过了6%。每个人都会有疑问：谁在卖呢？为什么卖呢？如果说暴跌中有人非理性抛售，那么见底前的护盘机构的做法未免更让人诟病其操纵的痕迹了：中国人寿瞬间出现两笔累计700万股的买单，将股价从26.3元拉高到28.1元。这笔2亿元的买单最终让大盘在2823点企稳反弹。随后，有机构频繁出击中国石油和中国石化，最后将这两只跌幅近5%的股票全部翻红，从而将大盘拉上100点，其中，中国石油和中国石化就贡献了近30点的反弹涨幅。那么，我们也有理由要问：谁在买呢？为什么买呢？但凡市场进入妖孽横行的时期，它都是有问题的。我们的市场，看来有点问题了。能够推测的买卖原因或许大致如下：每个人都知道股市是炒作投机的场所，根本就没有打算长期投资而是想赚一把就走；每个人都知道国庆节前不允许大盘暴跌，所以都在等待机会想捞一把；大家也很清楚国内基本面不支持股市涨到3000点以上，所以都做好了随时出货的准备；一旦有人发动了最早的卖出行动，后面很容易发生多米诺骨牌式的下跌。这是卖出力量集结的缘由。而另一方面，还有一些力量秉持着护盘的动机，关键时刻会出手救市；同时，投机资金充分看中这样的市场的炒作价值，不时涌进来翻江倒海，在市场中兴风作浪。这是两股买进的力量。两股力量，最终鹿死谁手？结论也许不必急于下。从技术角度看，三天的反弹240 点，一天的下跌竟然高达180点，显示市场有创新低的要求。不过，在护盘力量作用下，不到一个小时就反弹100点，似乎又显得多方力量强劲。经过这样一番激烈搏杀后，预计市场将进入修复阶段：刮骨疗毒，休养生息。鉴于本轮调整时间尚显不足，明日不排除继续低开低走的可能。至于回落的幅度，还是要看2870 点一线的支撑再做决断。

潜力股题材汇总评析：

今日题材挖掘，我们来看看联化科技（002250）的内在：

联化科技（002250）公司是国内生产精细化工中间体的龙头企业，下游用户主要集中在医药行业和农药行业。经过20多年的发展，公司目前已经拥有了六大核心的技术优势，其中氨氧化方法保持国际先进水平。由于有机反应选择性很强，催化剂的选择和使用方法也就成为了目前精细化工发展的瓶颈，公司相关技术成熟，并实现了连续化生产，技术优势相对明显。公司产品市场竞争力较强，公司毛利率显示出逐年提高的趋势，从05年的17.80%到06年的20.69%再到07年的21.27%，随着毛利率较高的定制业务比例的增长，公司毛利率也呈现出了一个很好的上升趋势，不过由于贸易业务毛利率低于3%因此拉低了公司的综合毛利率水平，公司未来的发展主要放在工业业务方面，贸易业务的收入比重会逐年下降，公司综合毛利率将会持续呈现上升的趋势，未来业绩增长前景看好。公司所处行业发展前景广阔，行业集中度低。精细化工产品种类多、附加值高、用途广、产业关联度大，直接服务于国民经济的诸多行业和高技术产业的各个领域。我国目前已经成为全球最大的药物制剂和第二大农药的生产国和主要出口国。公司主要产品的下游即为医药行业和农药行业。但同时，这一行业也存在着充分竞争、行业集中度低的特点。在国际市场上，全球前十大供货商所占的市场份额只有45%。因此，公司面临较好的发展前景，未来提升潜力巨大。